07/11/2008 SIETE LECCIONES PARA APRENDER DE LA CAÍDA DEL MERCADO.
No puede realmente entenderse la actividad de inversión hasta que se sortee una caída del mercado. Las valiosas lecciones aprendidas pueden ayudarlo a pasar los momentos malos y pueden ser aplicadas a su portafolio cuando la economía se recupere. Abajo se listan algunas experiencias comunes de inversores durante los tiempos económicos duros y las lecciones que cada inversionista puede obtener luego de sobrevivir a estos eventos. Lección N° 1: Evalúe su canasta de huevos
Usted está arrancándose los pelos porque todo aquello en lo que invirtió se está yendo hacia abajo. La lección: Siempre mantenga un portfolio diversificado, sin importar las condiciones de mercado actual.
Si todo lo que posee está moviendo en la misma dirección, a la misma tasa, su portfolio probablemente no esté bien diversificado, y usted podría reconsiderar sus elecciones de asignación de capital. Los activos específicos en su portfolio dependerán de sus objetivos y su nivel de tolerancia al riesgo, pero siempre debería incluir múltiples tipos de inversión.
Tomar una postura más conservadora para preservar su capital debería significar cambiar los porcentajes de tenencias de acciones agresivas y riesgosas por tenencias más conservadoras, no mover todo a un único tipo de inversión. Por ejemplo, incrementar los bonos y reducir las tenencias de acciones de empresa de baja tasa de crecimiento mantiene la diversificación, mientras que liquidar todo en títulos del mercado monetario a corto plazo (tales como certificados de depósitos a un año, repos, papeles comerciales, etc.) no lo hace. Bajo condiciones normales del mercado, un portfolio diversificado reduce los grandes cambios en la performance a lo largo del tiempo. Lección N° 2: No existe tal cosa como una cosa segura.
Esa acción que usted pensó que era segura acaba de demostrar lo contrario. La lección: algunas veces lo impredecible sucede. Le pasa a los mejores analistas, los mejores administradores de fondos, los mejores consultores, y, puede sucederle a usted.
La perfecta interpretación de gráficos, el análisis fundamental o el tarot no pueden predecir todos los incidentes posibles que pueden impactar sobre su inversión.
Utilice la debida diligencia para mitigar el riesgo tanto como sea posible.
Revise los reportes trimestrales y anuales para buscar pistas sobre riesgos para el negocio de la compañía así como sus respuestas a los riesgos.
También puede deducir la debilidad de la industria a partir de los eventos actuales y de las asociaciones en la misma.
Bastante seguido una inversión es impactada por una combinación de eventos. No se patee a usted mismo por eventos impredecibles o extraordinarios tales como fallas en los canales de distribución, fusiones, demandas penales, fallas de productos, etc. Lección N° 3: Adecuada administración del riesgo
Pensó que una inversión era libre de riesgo, pero no fue así. La lección: Toda inversión corre alguna clase de riesgo.
Puede tratar de medir el riego y tratar de compensarlo, pero debe notar que el riesgo es inherente a cada transacción. Evalúe su voluntar de tomar cada riesgo. Lección N° 4: La liquidez importa
Si mantiene siempre todo invertido, se pierde las oportunidades que requieren efectivo accesible. La lección: tener efectivo en un certificado de depósito (CD) o cuentas del mercado de dinero le permite tomar ventaja de inversiones de alta calidad a precios de rebaja. También decrece el riesgo global de portfolio.
Planee de antemano reponer las cuentas de efectivo. Por ejemplo, utilice lo recaudado de un bono para invertir en el mercado de dinero en lugar de comprar un nuevo bono. Algunas veces el efectivo puede ser obtenido reorganizando la deuda o programando los gastos discrecionales. Fije un porcentaje específico de su portfolio global para mantener en efectivo. Lección N° 5: Paciencia
El saldo de su cuenta es menor de lo que fue el trimestre pasado, entonces usted revisa su estrategia de inversión antes de tomar ventaja de sus inversiones actuales. La lección: algunas veces al mercado le toma un período de tiempo extendido para levantarse.
Su balance global de portfolio en una fecha específica no es tan importante como la dirección en la que está tendiendo y los retornos esperados para el futuro. La clave es estar preparado para el inminente repunte del mercado basado en una brecha de tiempo estimada por detrás de los indicadores de mercado. Evalúe su estrategia, pero recuerde que a veces la paciencia es la solución. Lección N° 6: Sea su propio consejero
Las noticias de mercado se tornan más sombríos cada día – ahora está paralizado de miedo! La lección: las noticias del mercado tienen que interpretarse en relación a su situación.
Algunas veces los inversores sobre-reaccionan, particularmente con las acciones más grandes o populares, porque las malas noticias se repiten continuamente a través de todas las emisiones de prensa. Aquí tiene algunos pasos que puede seguir para ayudarlo a mantener la cabeza fría de cara a las malas noticias:
§ Preste atención y comprenda las noticias, luego analice las finanzas usted mismo.
§ Determine si la información representa una tendencia financiera a la baja significativa, un gran giro negativo en el negocio de una compañía, o sólo un problema pasajero.
§ Preste atención si hay indicios de que la compañía pueda estar bajando de categoría sus propios retornos esperados. Averigüe si la baja de categoría es por un trimestre, un año o es tan abstracto que no puede decirlo.
§ Realice un análisis de la industria de los competidores de la compañía.
Luego de una cuidadosa evaluación, puede decidir si su portfolio necesita un cambio. Lección N° 7: Cuándo comprar y cuándo mantener
Los indicadores de mercado no parecen tener una perspectiva esperanzadora. La lección: sepa cuándo vender posiciones existentes y cuándo esperar.
No tenga miedo de cortar las pérdidas. Si el valor actual de su portfolio es menor que su base de costos y muestra signos de continuar cayendo, considere tomar algunas pérdidas ahora. Recuerde, esas pérdidas pueden ser transferidos al ejercicio siguiente para compensar ganancias de capital por hasta siete años.
La venta selectiva puede producir el efectivo necesario para comprar inversiones con mejor potencial de ganancias. Por otro lado, mantenga las inversiones en finanzas sólidas que estén experimentando correcciones de precio basadas en su relación precio-beneficios. Tome sus decisiones para cada inversión, pero no olvide evaluar su asignación global de activos. Conclusión
Las fluctuaciones a la baja del mercado de valores son inevitables. Mientras más preparado esté para lidiar con ello, mejor lo soportará su portfolio. Puede que ya haya aprendido algunas de estas lecciones del modo más duro, pero si no, tómese el tiempo para aprender de los errores de otros antes de que se conviertan en errores propios. Fuente: www.bcr.com.ar
